玉山金投資心得

 前幾年開始買玉山金，一開始的想法因為想要有現金＋股票股利的公司

另外，這間公司很照顧股東，而且形象跟獲利一直表現不錯

除此之外，並沒有很認真研究這家公司的財報跟獲利方式

直到了聯準會升息，金融股的獲利瞬間下滑，才發現不對勁

一查才知道玉山金的獲利方式已經為什麼升息導致股價下跌

首先，我們必須了解股價是跟著公司的ＥＰＳ連動的，而ＥＰＳ跟著公司的獲利連動

所以要了解股價為何下跌，必須知道公司的獲利有哪些

玉山金的獲利主要分為下面三項

• 利息：這部分主要是用放款賺取中間的利差。這部分會因爲升息有所提升，但是提升的幅度有限。
• 手續費：賺取各種金融服務的手續費，這部分很穩定，不受升息降息影響。
• 投資收益：存戶收來的錢拿去買債券商品賺取利息。而升息會影響債券的價格，讓其價格下降。（因為新的債券利率好，舊的債券價格就變差）另外，玉山金都買短期債券，所以要認列減損價格的損失。這部分影響很大，但是其實這根本不影響實際債券的獲利，最後到期壹樣要付利息＋本金。反過來說，降息就可以賺到價格的上漲。

所以從上面三點，就知道升息降息對玉山金的影響了。

最近聯準會開始啟動降息的循環了，這也是為什麼金融股都開始大賺的原因了 

• 升息影響債券價格下降(新的債券利率好，舊的債券價格就變差)。
• 玉山金是短期債券，所以要將減損認列損失。(降息債券漲，影響獲利大)
  → 升息買股，降息賣股