減資...

減資就是將資本減少
資本就是股東在創業的時候所拿出的一筆錢
後續透過公司增資或賺得錢發放股票股利增大資本

如果公司有閒置不用的資金
可以透過減資的方式將股本變小
因為是閒置的資金並不會影響到營運
公司所賺得錢一樣
但是股本變小了
所以每股的盈餘(EPS)就變高了
相對的股價也會變高

減資的方式有三種
現金減資、庫藏股減資、虧損減資
前面的兩種我想大家會比較有興趣吧

● 現金減資(面額減資)
將閒置的資金
依面額進行減資
買回的部份由全體的股東均攤
所以每位股東都會分到現金
並且持有股數會漸少
在資產負債表中現金(在資產中)跟股本(在股東權益中)會同時減少

舉一個簡單的例子
某一家公司股本50億(5億股)，股東權益100億
每股淨值20元(100億/5億股)
今年獲利4億，每股盈餘0.8元(4億/5億股)
股價25元，有閒置資金5億元
假設有位股東有一張股票
市值就是25*1000股 = 25000

經過現金減資5億後
股本變成45億(4.5億股)，股東權益95億
每股淨值21.11元(95億/4.5億股)
每股盈餘0.89元(4億/4.5億股)
那位股東可以拿到每股1元現金
一共是1000元
減資當天的股價26.67 = (25-1)/(45/50)
那為股東的股數變成900股
所以減資完那位股東一共有
1000(現金) + 900(股) * 26.67 = 25003元
(基本上應該是沒有什麼變化的)

● 庫藏股減資(市價減資)
就是公司花錢去市面上買股票
將買到的股份進行減資
並不會影響原有股東的持股
若股價高於每股淨值則在減資之後
每股的淨值會減少
(因為花了更多的錢卻沒有減掉相對應的資本)

用上面的範例
在進行完庫藏股減資5億之後
股本變成48億(4.8億股)[只有買了2億股]
股東權益變成95億[依舊花了5億的現金]
淨值變成19.79元(95億/4.8億)
每股盈餘0.83元(4億/4.8億股)
對那位股東沒有什麼變化
依舊是1張股票(1000股)
市值依舊是25000元